这两天，又有两款国产新冠药上市了，按照最新的政策，这两款药会自动进入临时医保。

　　我忽然意识到一个问题，政策是只对新冠药开了绿色通道，还是对其所属的创新药都开了呢？

　　风险提示：本文所提及的基金，仅作示例参考，无利益相关。投资有风险，决策需谨慎。

　　从零开始，一步步从实验室发现新的分子或化合物，中间经过动物实验、人体实验、临床试验，最后走进药物监管机构的大门，拿到批准的药品，就是创新药。

　　它们的目标一般是绝症和慢性病，致力于把绝症变成慢性病，让慢性病有治愈的可能，从而延长我们的寿命。

　　像我们现在常见的一些药，青霉素、胰岛素、降压药等，在刚研发出来的时候就是创新药，它们所治疗的疾病如肺结核、心脑血管疾病、糖尿病在那个时候的致死率是很高的。

　　企业可以在创新药的专利期（大约10-15年）内卖出高价，赚到尽可能多的利润。

　　比如《我不是药神》中的诺华格列卫，中国患者每年的药费一度高达30万，生产成本却不到1500元（216美元）。

　　那如果想避开这块成本，直接卖别人成功研制的药呢？那就是另一个细分领域——仿制药。

　　创新药的专利到期后，其他药厂就可以生产名字、效力、适应症等相同或趋同的药。

　　比如前段时间疯抢的布洛芬，你会发现有各种「姿势」的品牌，大部分都是仿制药。

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　　仿制药企的疗效都差不多，就只能拼价格、拼渠道，走的是「薄利多销」的路子。

　　你可以看到，这些年，创新药指数相比医药行业，有明显的超额收益，走势更好。

　　一方面，仿制药的效果相比创新药，还是有一定差距的，药效通常只有80%，有能力的患者还是愿意花钱买疗效。

　　虽然国家会通过医保来降低药品价格，但一方面医保不能覆盖所有病症，另一方面，时间长了，医保的钱包也会撑不住。

　　它能让更多创新药纳入了医保，既大大降低了患者的购买门槛，也能增加药品的销量爱游戏app官网入口。

　　去年，国家又出台了简易续约规则，不仅审批变快了，降价幅度还小了很多，也体现了鼓励企业研发的态度。

　　前面提到，创新药的研发动辄十几年，耗费几十亿，所以，要想研发下去，钱是个大问题。

　　19年初，上交所设立科创板也允许未盈利企业上市，这些创新药企有了更多元的融资渠道，也更有动力去研发首创药。

　　政策、资本的助力爱游戏app官网入口，再加上不少人才从国外学成归国，创新药指数在两年内指数翻了番，诞生出一批5倍、10倍股。

　　不过，21年开始风云突变，创新药又走上漫漫下跌之路，一年内跌去了40%。

　　最先「出生」的老大是FIC（First in Class），称为首创药，是第一个能治疗某种疾病的药，真正从零开始走出一条前所未有的路。

　　后面出来的都是它的小弟，称为快速追踪新药模式（Fast Follow），走大哥开辟好的路，在这条路上可能会进行一些小改造行业新闻，比如改改分子结构。

　　以往我们药企的思路是借鉴海外已经上市的首创药，进行fast follow研发。

　　但由于研发壁垒不高，很容易出现热门方向扎堆研发的情况，简单来说就是研发出来的药都差不多，这样的后果是竞争恶化，产品同质，药品价格就会压下来。

　　当然，药企也找到了新的出路，如果能把药卖到国外，这些问题不就不存在了吗？

　　药品想出海，就要拿到美国食品药品监督管理局（FDA）的通行证，这就阻止了不少企业的出海脚步，因为审批很严格：需要大量的海外临床数据。

　　利率上升，股票的吸引力下降。所以，21年的时候市场不再追捧创新药企，股价也就跟着跌。

　　未来「国产替代」是个长期趋势，会有更多的国产创新药进入医保、替代进口药，加上简易续约规则，上市速度会越来越快。

　　另外，医保缩短了创新药上市时间的要求，最早需要上市8年才能进入医保，现在已经缩短至一年半了。

　　而且从历史数据来看，进入医保的创新药价格趋于合理，大部分药也实现了以价换量，销售额是大幅增长的。

　　虽然出海之路坎坷不断，但去年至今也是传出了不少好消息。传奇生物、天济医药都有产品成功出海。

　　1月15日，绿叶制药打响了今年出海第一枪，实现我国精神类药物出海的「零」突破。

　　从更长远看，随着人口老龄化的加深，阿兹海默综合症、肿瘤等慢性病或绝症的发病率也会越来越高，也会倒逼创新药的研发。

　　创新药企的风险是比较大的，对于咱们普通投资者来说，不太适合投资单个公司，想参与的话，行业指数基金或许是更好的选择。

　　我们有一个中证创新药指数，就是上文提到的那个，用来反映创新药产业上市公司的整体表现，包含化学制药、CXO、疫苗等多个细分赛道的公司，目前估值水平也比较低。

　　港股创新药也有对应的指数基金，不过规模不大，加上容易受到汇率的影响，大心脏的朋友们可以了解一下，也放在表格里了~

　　好啦，关于创新药就和你聊到这里啦，你还想了解什么行业呢？欢迎在评论区留言哦~